Aktualności

Ekspertyza przedstawiona przez PZA nie dotyczy wyłączenia prawa głosu w postępowaniu restrukturyzacyjnym w oparciu o art. 109 ustawy - stanowisko zarządców VB Leasing i VB Leasing Automotive

Art. 109 Prawa restrukturyzacyjnego. Różnica stanowisk wymaga rozstrzygnięcia prawnego Opublikowana przez PZA ekspertyza prof. Pawła Szczęśniaka nie dotyczy wykładni art. 109 Prawa restrukturyzacyjnego. Jej przedmiotem jest kwalifikacja prawna instrumentu wydzielenia zastosowanego przez BFG. Ekspertyza nie rozstrzyga zatem, czy przeniesienie na PZA za wynagrodzeniem konkretnych wierzytelności po otwarciu sanacji wywołuje skutki określone w art. 109. Zarządcy VB Leasing i VB Leasing Automotive przedstawili podstawy swojego stanowiska w postępowaniach sanacyjnych i oczekują na ich ocenę w przewidzianym prawem trybie. O zastosowaniu art. 109 rozstrzygną właściwe organy sądowe po rozważeniu argumentacji oraz materiału przedstawionego przez uczestników. Przepis art. 109 ust. 1 Prawa restrukturyzacyjnego jest źródłem regulacji wyłączającej w pewnych okolicznościach w postępowaniu restrukturyzacyjnym prawo głosu nabywcy wierzytelności. Regulacja ta nie pozbawia nabywcy samej wierzytelności, nie wpływa na ważność ani skuteczność jej nabycia. Przewiduje wyłącznie, że nabywca wierzytelności, jeśli transakcję nabycia przeprowadzono już po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego, nie ma prawa głosu, jakie wiązało się z tą wierzytelnością przed pozbyciem się jej przez pierwotnego wierzyciela. Ekspertyza prof. Pawła Szczęśniaka, autora opinii przedstawionej obecnie przez PZA, koncentruje się na charakterze prawnym wydzielenia dokonanego na podstawie ustawy o BFG. Tymczasem przedmiotem sporu w postępowaniach sanacyjnych jest zakres zastosowania art. 109 Prawa restrukturyzacyjnego. Są to dwa powiązane, lecz odrębne zagadnienia prawne. Kwalifikacja następstwa prawnego na gruncie ustawy o BFG stanowi jeden z elementów analizy, ale sama nie przesądza o prawie głosu w sanacji. Art. 109 ust. 1 ustawy określa skutki nabycia wierzytelności po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego. W ocenie zarządców użyte w tym przepisie pojęcie „przelewu” ma znaczenie autonomiczne i obejmuje zmianę wierzyciela dokonaną już w toku restrukturyzacji także wtedy, gdy jej podstawą jest decyzja BFG przewidująca wydzielenie z instytucji pośredniczącej wybranych praw i przeniesienie ich za wynagrodzeniem do utworzonego w tym celu podmiotu. Za taką wykładnią przemawia również art. 109 ust. 2, w którym ustawodawca przewidział szczególny wyjątek dotyczący ustawowego przejścia wierzytelności. Odczytanie ust. 1 jako przepisu obejmującego wyłącznie klasyczną umowę cesji pozbawiałoby ten wyjątek istotnego znaczenia. Znaczenie ma również cel art. 109 ustawy. Przepis chroni układ głosów ukształtowany w chwili otwarcia restrukturyzacji przed jego późniejszą zmianą wskutek przenoszenia wierzytelności. Dlatego dla jego zastosowania istotny jest nie tylko formalny mechanizm nabycia, lecz także jego skutek: zmiana wierzyciela już w toku postępowania. Zagadnienie dotyczące skutków wydzielenia praw majątkowych decyzją BFG jest złożone i dalekie od oczywistości. Pokazuje to również ewolucja poglądów prof. Pawła Szczęśniaka. We wcześniejszej monografii autor kwalifikował wydzielenie praw majątkowych jako przypadek sukcesji singularnej. W ekspertyzie z 2026 r. ten sam mechanizm określa jako sukcesję uniwersalną podzieloną. Rzetelna ocena obecnej ekspertyzy wymaga zatem zestawienia jej z wcześniejszym stanowiskiem autora oraz wyjaśnienia, jakie argumenty uzasadniają zmianę kwalifikacji tego samego mechanizmu prawnego. W analizowanej sprawie określone wierzytelności zostały odpłatnie przeniesione z VeloBank S.A. do PZA trzy miesiące po otwarciu postępowań sanacyjnych. VeloBank utracił te wierzytelności, a PZA weszła w jego miejsce będąc zobowiązana do uiszczenia w związku z tym na rzecz VeloBanku ustalonego wynagrodzenia. Zarządcy byli zobowiązani ocenić skutki tej zmiany na gruncie Prawa restrukturyzacyjnego i odpowiednio ująć wierzytelności w spisach. PZA przedstawiło odmienną wykładnię i skorzystało z przewidzianego prawem trybu, składając sprzeciwy do spisów wierzytelności. Sprawa znajduje się zatem we właściwej procedurze. O zastosowaniu art. 109 rozstrzygną właściwe organy sądowe po rozważeniu argumentacji oraz materiału przedstawionego przez uczestników. Złożony spór prawny wymaga argumentów. Formułowane publicznie przez PZA zarzuty „złej woli”, „świadomego planu marginalizowania” czy działań „czysto taktycznych” nie przesądzają o wykładni art. 109 i nie zastępują rozstrzygnięcia właściwych organów sądowych. Zarządcy przedstawili podstawy swojego stanowiska w postępowaniach sanacyjnych i oczekują na ich ocenę w przewidzianym prawem trybie. PZA pozostaje wierzycielem oraz członkiem rad wierzycieli w postępowaniach sanacyjnych obu spółek. Powstały w wyniku sprzeciwów wniesionych przez PZA spór dotyczy prawa głosu, a nie obecności PZA w postępowaniach.

Sanacja w VB Leasing przynosi efekty

Blisko 70-proc. redukcja zobowiązań wobec podmiotów finansujących (ponad 5,8 mld zł kapitału i ponad 1 mld zł odsetek), 1,13 mld zł podatku VAT odprowadzonego do Skarbu Państwa oraz ok. 27,5 tys. aktywnych umów w obsługiwanym portfelu – to najważniejsze efekty postępowań sanacyjnych VB Leasing SA (VBL) i VB Leasing SA Automotive SKA (VBL A). 25 lipca miną trzy lata od ich otwarcia. Pierwszy etap restrukturyzacji służył zabezpieczeniu płynności, utrzymaniu obsługi klientów i ochronie majątku. Obecnie działania zarządców koncentrują się również na aktywnym zwiększaniu wartości dostępnej dla wierzycieli: poprawie efektywności operacyjnej, ograniczaniu kosztów, zwiększaniu poziomu odzysków, rozwoju spółek zależnych i dochodzeniu należnych spółkom roszczeń. Ważne liczby i dane Od otwarcia postępowań sanacyjnych odpowiedzialność obu spółek wobec podmiotów finansujących została zredukowana o blisko 70 proc. Z bieżących wpłat klientów leasingowych przekazano podmiotom finansującym ponad 5,8 mld zł kapitału oraz ok. 1 mld zł odsetek. VBL i VBL A odprowadziły do Skarbu Państwa ponad 1,13 mld zł podatku VAT (wg stanu na koniec drugiego kwartału 2026 r.). Jednocześnie spółki zachowały płynność i zdolność do bieżącej obsługi klientów. W portfelu obsługiwanym przez restrukturyzowane spółki pozostaje ponad 27,5 tys. aktywnych umów leasingowych i pożyczkowych. Spółki zapewniają regulowanie związanych z portfelem zobowiązań wobec podmiotów finansujących. Miesięczne spłaty z tytułu obsługiwanych umów leasingu i pożyczek odpowiadające redukcji odpowiedzialności restrukturyzowanych spółek wobec podmiotów finansujących sięgają obecnie do ok. 80-100 mln zł. Klientami spółek są przede wszystkim MŚP, dlatego zabezpieczenie obsługi umów ma istotne znaczenie dla ich działalności i obrotu gospodarczego. Od lipca 2023 r. obsłużono ok. 70 proc. historycznego portfela spółek. 14 lipca 2025 r. Rada Wierzycieli VB Leasing SA większością głosów pozytywnie zaopiniowała plan restrukturyzacyjny spółki. 29 stycznia 2026 r. sędzia-komisarz oddalił zarzuty wobec tej uchwały, uznając ją za podjętą prawidłowo, a plan za przygotowany rzetelnie i możliwy do wykonania. Rozstrzygnięcie to jest nieprawomocne. Ostateczna decyzja w sprawie zatwierdzenia planu należy do sędziego-komisarza. Budowanie wartości dla wierzycieli restrukturyzowanych spółek nie ogranicza się do działalności operacyjnej. Zarządcy dochodzą również roszczeń mogących zwiększyć środki dostępne na wykonanie przyszłych układów. Obejmują one 8,45 mln zł zasądzone od VeloBank SA (wyrok jest nieprawomocny) oraz 84,7 mln zł dochodzone od BFG w związku z zarzucanym naruszeniem zasady NCWO w ramach przeprowadzonego resolution Idea Bank S.A. Zarządca VBL złożył ponadto cztery pozwy przeciwko Leszkowi Czarneckiemu i LC Corp B.V. o zwrot łącznie 74 mln zł dywidend wypłaconych z majątku spółki, a wobec masy upadłości Idea Bank SA zgłosił wierzytelności w wysokości 84,7 mln zł, wskazując, że bank jako akcjonariusz VBL był jednym z beneficjentów kwestionowanych wypłat. Zbliżająca się trzecia rocznica postępowań to właściwy moment na przedstawienie efektów dotychczasowych działań. Nie jest to jeszcze ostateczny bilans restrukturyzacji - ten będzie możliwy po przyjęciu, zatwierdzeniu, a ostatecznie po wykonaniu układów - ale osiągnięte wyniki już pozwalają ocenić przyjęty kierunek i zestawić obawy formułowane w 2023 roku z obecną sytuacją spółek. Zarządcy VBL i VBL A, którzy na mocy postanowień sądu restrukturyzacyjnego z 25 lipca 2024 r. przejęli operacyjne zarządzanie VBL/VBL A, przedstawiają podsumowanie trzech lat oraz kierunek kolejnych działań, obejmujących efektywną obsługę portfela na rzecz cesjonariuszy, konsekwentne zwiększanie odzysków i wzrost wartości majątku spółek. – Trzy lata temu priorytetem było zabezpieczenie działalności, utrzymanie obsługi klientów i wdrożenie modelu prowadzenia sanacji zapewniającego ochronę interesów wierzycieli. Dziś możemy oceniać przyjęty kierunek na podstawie konkretnych wyników. Spółki nie tylko zachowały zdolność operacyjną, ale konsekwentnie redukują odpowiedzialność wobec podmiotów finansujących i rozwijają dodatkowe źródła wartości dla wierzycieli – mówi Mikołaj Świtalski, członek zarządu AMS Restrukturyzacje sp. z o.o., pełniącej funkcję zarządcy VB Leasing S.A. w restrukturyzacji. Aktywne zarządzanie – zwiększanie wartości aktywów VB Leasing Istotnym elementem aktywnego budowania wartości w procesie sanacji jest wykorzystanie potencjału spółek należących do Grupy VBL. Akcje i udziały spółek zależnych są składnikami majątku VB Leasing. Dlatego utrzymanie zdolności operacyjnej tych podmiotów, rozwijanie rentownych obszarów ich aktywności oraz przygotowanie ich do pozyskania inwestora lub sprzedaży służą zwiększaniu wartości aktywów VB Leasing, a tym samym wartości dostępnej dla wierzycieli w wykonaniu przyszłych układów. Grupa działa w modelu holdingowym właściwym dla sektora usług finansowych. Jeszcze przed otwarciem sanacji jego stałymi elementami było m.in. finansowanie dłużne spółek zależnych, nadzór nad ich działalnością oraz uzyskiwanie przychodów z odsetek, świadczonych usług i dywidend. Choć postępowania sanacyjne obejmują dwie spółki leasingowe, a nie całą Grupę VBL, jej podmioty pozostają ze sobą powiązane operacyjnie. Spółki Grupy dysponują uzupełniającymi się kompetencjami w zakresie zarządzania wierzytelnościami, obsługi i sprzedaży przedmiotów poleasingowych, zarządzania flotą, pośrednictwa ubezpieczeniowego, likwidacji szkód czy wsparcia procesów operacyjnych. Pozwala to zarówno efektywnie obsługiwać istniejący portfel leasingowy, jak i rozwijać nowe źródła przychodów. Działania te obejmują m.in. rozwój Finpulse i Leasy Group, zwiększanie skali działalności ubezpieczeniowej Multifinance Expert oraz dalsze wykorzystywanie potencjału operacyjnego i kompetencji pozostałych spółek z Grupy. Finpulse – budowa wartości dla masy sanacyjnej Jednym z przykładów wykorzystania istniejących zasobów jest Finpulse SA. Nowy model działalności został uruchomiony na bazie funkcjonującej już spółki (d. Idea Fleet), dysponującej strukturą organizacyjną, systemami, procedurami i zespołem. Pozwoliło to rozpocząć działalność bez konieczności budowania od podstaw nowego podmiotu i ponoszenia związanych z tym kosztów. Finpulse świadczy na rzecz VBL i VBL A usługi zarządzania portfelami wierzytelności NPL o łącznej wartości ok. 2,8 mld zł. Zapewnia spółkom leasingowym wpływy przekraczające 2 mln zł miesięcznie, prowadzi działania zmierzające do zwiększenia odzysków oraz przygotowuje kompletne dane dotyczące wierzytelności. Równolegle Finpulse rozwija własną działalność inwestycyjną. Od zakupu pierwszego portfela wierzytelności pod koniec marca 2025 r. do końca czerwca 2026 r. spółka zainwestowała w wierzytelności ponad 53 mln zł. W tym okresie spłaty już wyniosły blisko 21 mln zł. W 2024 r., przed uruchomieniem nowego modelu działalności, Finpulse odnotował ok. 1,1 mln zł straty. W 2025 r. wypracował ok. 1,5 mln zł zysku, a w I połowie 2026 r. osiągnął już ok. 3,5 mln zł zysku. – Sanacja nie sprowadza się do biernego zabezpieczenia majątku. Jej celem jest poprawa sytuacji ekonomicznej dłużnika i zwiększenie poziomu zaspokojenia wierzycieli. Finpulse realizuje dwa uzupełniające się cele i pokazuje, jak można wykorzystać istniejące zasoby i kompetencje do zbudowania rentownej, samodzielnej działalności. Buduje własną wartość poprzez inwestycje w portfele wierzytelności, a jednocześnie wykorzystuje profesjonalne kompetencje w zarządzaniu wierzytelnościami na rzecz spółek leasingowych. Zapewnia im stałe, przekraczające 2 mln zł miesięcznie wpływy z obsługi portfeli NPL VBL oraz przygotowuje kompletne dane potrzebne do ich przyszłej sprzedaży. Jakość data tape ma bowiem bezpośredni wpływ na cenę możliwą do uzyskania za portfele, a wpływy z ich sprzedaży będą jednym ze źródeł wykonania układów z wierzycielami – komentuje Kamil Hajduk, prezes Zarządu Finpulse S.A. i zarządca VB Leasing S.A. Automotive S.K.A. w restrukturyzacji. Odzyskiwanie środków na drodze prawnej Zarządcy podejmują też bezpośrednie działania prawne służące odzyskiwaniu należnych spółkom środków i zwiększeniu poziomu zaspokojenia wierzycieli. Działania te wpisują się w przyjętą strategię aktywnego zarządzania – nie tylko poprzez obsługę bieżącego portfela i dodatkową aktywność operacyjną, zwiększającą wartość masy sanacyjnej, ale i konsekwentne dochodzenie należności tam, gdzie leży to w interesie ogółu wierzycieli. 1 czerwca 2026 r. Sąd Okręgowy we Wrocławiu niemal w całości uwzględnił powództwo VB Leasing przeciwko VeloBank SA. Sąd zasądził na rzecz spółki 8,45 mln zł wraz z odsetkami oraz 225 tys. zł zwrotu kosztów postępowania. Uznał m.in., że zablokowanie rachunków VB Leasing w lipcu 2023 r. było bezprawne, a zobowiązanie kredytowe zostało skutecznie spłacone w sierpniu 2023 r. Wyrok jest nieprawomocny. W maju 2026 r. zarządca wystąpił również przeciwko Bankowemu Funduszowi Gwarancyjnemu z pozwem o zapłatę 84,7 mln zł wraz z odsetkami. Roszczenie jest związane z zastosowaniem zasady niepogarszania sytuacji wierzycieli (NCWO) w następstwie przymusowej restrukturyzacji Idea Banku S.A. Z kolei od maja 2024 r. Zarządca VB Leasing prowadzi także cztery postępowania przeciwko Leszkowi Czarneckiemu i LC Corp B.V. dotyczące zwrotu dywidend wypłaconych z majątku spółki w latach 2018–2021. Łączna wartość dochodzonych roszczeń wynosi 74 mln zł. – Rolą zarządców jest nie tylko bieżące prowadzenie przedsiębiorstw, lecz także identyfikowanie i wykorzystywanie możliwości zwiększenia środków dostępnych dla wierzycieli. Tam, gdzie przemawiają za tym podstawy prawne i ekonomiczne, podejmujemy zdecydowane działania zmierzające do odzyskania należnych spółkom kwot – podkreśla Mikołaj Świtalski. Postępowania sanacyjne VB Leasing i VB Leasing Automotive znajdują się na różnych etapach. W obu działają Rady Wierzycieli, a spisy wierzytelności zostały złożone i obwieszczone. Kolejne działania zarządców będą koncentrować się na dalszym zmniejszaniu ekspozycji gwarancyjnej spółek związanej z portfelem umów leasingu i pożyczki finansowanych przez cesjonariuszy, efektywnej obsłudze tegoż portfela oraz wzmacnianiu sytuacji majątkowej spółek z myślą o wykonaniu przyszłych układów. Restrukturyzacja VB Leasing S.A. i VB Leasing S.A. Automotive S.K.A. VB Leasing S.A. w restrukturyzacji działa na polskim rynku leasingowym od ponad 25 lat. Do lipca 2023 r. spółka finansowała przede wszystkim małe i średnie przedsiębiorstwa, wspierając zakup pojazdów, maszyn i urządzeń wykorzystywanych w prowadzeniu działalności gospodarczej. Celem postępowań sanacyjnych spółek VBL i VBL A jest utrzymanie zdolności do bieżącej obsługi klientów, ochrona i zwiększanie wartości majątku masy sanacyjnej oraz osiągnięcie możliwie najwyższego poziomu zaspokojenia wierzycieli. Restrukturyzacja VBL i VBL A łączy prowadzenie działalności operacyjnej z realizacją działań naprawczych, aktywnym zarządzaniem wierzytelnościami oraz dochodzeniem należności spółek.

Obsługa umów leasingu: najważniejsze informacje dla Klientów

W związku z pytaniami dotyczącymi obsługi umów leasingu zawartych z VB Leasing S.A. w restrukturyzacji / VB Leasing spółka akcyjna Automotive S.K.A. w restrukturyzacji wyjaśniamy, jaką rolę pełni VB Leasing, a jaką rolę może pełnić Podmiot Zarządzający Aktywami S.A. (PZA S.A.) jako wierzyciel. VB Leasing pozostaje Państwa leasingodawcą i właścicielem przedmiotu leasingu. Oznacza to, że VB Leasing prowadzi obsługę umów leasingu i podejmuje czynności wynikające z umowy, ogólnych warunków umowy, harmonogramu oraz tabeli opłat i prowizji. W odniesieniu do części umów PZA S.A. jest podmiotem uprawnionym do otrzymywania określonych płatności, w szczególności rat leasingowych, kwoty wykupu. Uprawnienie to dotyczy jednak wyłącznie wierzytelności związanych z daną umową. Nie oznacza to, że PZA S.A. stała się stroną umowy leasingu, przejęła rolę leasingodawcy bądź jest uprawniona do podejmowania decyzji dotyczących jej wykonywania. Najważniejsza zasada jest następująca: uprawnienie do otrzymania płatności nie jest tym samym, co prawo do obsługi umowy leasingu. Kto odpowiada za poszczególne czynności w obsłudze umowy leasingu? Podajemy przykładowe rodzaje spraw ze wskazaniem podmiotu odpowiedzialnego za realizację:  Sprawa/rola VB Leasing PZA S.A. Leasingodawca / Podmiot uprawniony do przeniesienia własności przedmiotu leasingu Tak (samodzielnie) Nie Bieżąca obsługa umowy leasingu Tak Nie Wystawianie faktur i not zgodnie z harmonogramem umowy Tak Nie Naliczanie opłat wynikających z tabeli opłat i prowizji Tak Nie Rozpatrywanie wniosków klienta dotyczących umowy Tak Nie Zmiana danych klienta lub danych umowy Tak Nie Zgoda na wcześniejsze zakończenie umowy Tak Nie Terminowe zakończenie umowy leasingu i wystawienie faktury sprzedaży / przeniesienie własności Tak Nie Ubezpieczony / Podmiot uprawniony do otrzymania odszkodowania po szkodzie całkowitej Tak Nie Rozliczenie wierzytelności przysługującej PZA S.A. Nie Tak, wyłącznie w granicach przysługujących PZA S.A. praw Co to oznacza dla klientów? Wszystkie sprawy dotyczące obsługi umowy, faktur, not, opłat, zmian w umowie, wcześniejszego zakończenia, wykupu lub przeniesienia własności należy kierować bezpośrednio do VB Leasing. Tylko spółka VB Leasing może potwierdzić, czy umowa leasingu została skutecznie zakończona, czy wykup został prawidłowo rozliczony oraz czy może dojść do przeniesienia własności przedmiotu leasingu. W razie pytań prosimy o kontakt mejlowy z VB Leasing S.A. w restrukturyzacji: Ten adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript.. Wiadomości obsługujemy od poniedziałku do piątku w godzinach 8–16.

[AKTUALIZACJA] Sąd potwierdza bezskuteczność zastawu rejestrowego – istotna informacja dla Klientów VB Leasing

Aktualizacja z dn. 3 lipca 2026 r. Szanowni państwo, w związku ze stanowiskiem PZA S.A. (dalej: PZA) z dn. 30 czerwca 2026 r. wskazujemy, że źródłem niepewności po stronie klientów pozostają działania podejmowane przez PZA. Od wielu miesięcy do VB Leasing trafiają sygnały od klientów oraz organów administracji dotyczące twierdzeń, jakoby do rejestracji pojazdu konieczna była „zgoda zastawnika”. Instytucja taka nie jest przewidziana przez przepisy prawa. Kierowana do organów administracji publicznej oraz klientów interpretacja dotycząca rzekomej konieczności uzyskania „zgody zastawnika na rejestrację pojazdu” doprowadziła w części przypadków do odmiennej praktyki stosowanej przez wydziały komunikacji. Niektóre organy zaczęły wymagać od klientów przedstawiania dodatkowych dokumentów lub zgód, mimo że obowiązujące przepisy nie przewidują takiego wymogu. Konsekwencje tych działań ponosili przede wszystkim klienci, którzy napotykali dodatkowe przeszkody przy rejestracji pojazdów, a także masy sanacyjne VB Leasing i VB Leasing Automotive, których składniki majątkowe pozostawały przedmiotem dodatkowych sporów i wątpliwości. Jednocześnie PZA utrzymuje, że zastaw rejestrowy ustanowiony na zbiorze rzeczy i praw o zmiennym składzie wywołuje skutki wobec pojazdów, które opuściły już skład takiego zbioru. Stanowisko to pozostaje sprzeczne z istotą tego rodzaju zabezpieczenia, której charakter był wyjaśniany w materiałach publikowanych przez VB Leasing. Nie można również pomijać praktycznych skutków działań podejmowanych przez PZA. W korespondencji kierowanej do klientów i nabywców pojazdów PZA prezentuje stanowisko wewnętrznie niespójne. Z jednej strony wiąże sytuację konkretnego pojazdu z koniecznością spłaty zaległości, z drugiej wskazuje, że nie jest możliwe wykreślenie zastawu w odniesieniu do tego pojazdu, ponieważ zastaw rejestrowy nie został ustanowiony na indywidualnie oznaczonym składniku majątku. Odnotowujemy deklarację PZA, że nie prowadzi sporu z klientami. Liczymy, że znajdzie ona pełne odzwierciedlenie w przyszłych działaniach oraz komunikacji kierowanej do leasingobiorców, nabywców pojazdów i organów administracji publicznej. Podkreślamy jednocześnie, że komunikat VB Leasing z dn. 26 czerwca 2026 r. informował o treści opublikowanego uzasadnienia Sądu Okręgowego w Warszawie oraz o przedstawionej przez sąd ocenie prawnej. W komunikacie wprost wskazano, że postanowienie nie jest prawomocne i zostało zaskarżone. Zarzut pominięcia tej okoliczności jest więc niezrozumiały. Klienci mają prawo znać zarówno stanowisko PZA, jak i stanowisko sądu. Opublikowanie przez VB Leasing informacji o wydanym orzeczeniu oraz jego uzasadnieniu stanowi realizację obowiązku informacyjnego wobec klientów i uczestników postępowania. -- Publikacja z dn. 26.06.2026 Szanowni Państwo, w związku z pojawiającymi się przypadkami odmowy rejestracji pojazdów nabytych od VB Leasing S.A. w restrukturyzacji („VBL”) lub VB Leasing S.A. Automotive S.K.A. („VBL Automotive”), informujemy o kluczowych wnioskach wynikających z uzasadnienia postanowienia Sądu Okręgowego w Warszawie z 24 lutego 2026 r. (sygn. akt XX GCo 215/26). Wnioski te potwierdzają stanowisko VBL i VBL Automotive, że umowy zastawu rejestrowego na zbiorze rzeczy i praw z 15 listopada 2022 r. („Umowy zastawu rejestrowego”) są z mocy prawa bezskuteczne w stosunku do mas sanacyjnych VBL i VBL Automotive. Stanowisko sądu W uzasadnieniu ww. postanowienia, oddalającego wniosek Podmiotu Zarządzającego Aktywami S.A. („PZA”) o udzielenie zabezpieczenia przeciwko Zarządcy VB Leasing S.A. w restrukturyzacji, Sąd Okręgowy w Warszawie jednoznacznie wskazał, że zastawy rejestrowe ustanowione na podstawie Umowy zastawu rejestrowego są bezskuteczne z mocy prawa wobec masy sanacyjnej. Jak podkreślono w uzasadnieniu: „W niniejszej sprawie zastawy rejestrowe zostały ustanowione w dacie ich konstytutywnych wpisów do rejestru zastawów w dniach 6 i 12 grudnia 2022 roku, zaś postępowanie sanacyjne zostało wszczęte wobec obowiązanego postanowieniem z 25 lipca 2023 roku (…)  Ww. zdarzenia prawne (ustanowienie zastawów rejestrowych i otwarcie restrukturyzacji) dzieli okres krótszy niż jeden rok. Powoduje to bezskuteczność z mocy samego prawa (ex lege) wobec masy sanacyjnej zabezpieczenia w postaci zastawów rejestrowych.” Sąd wyjaśnił również konsekwencje tej bezskuteczności: „Bezskuteczność ta oznacza, że wnioskodawca (PZA - przyp. VBL) nie może aktualnie powołać się na jakiekolwiek swoje uprawnienie wynikające z tego zabezpieczenia.” W dalszej części uzasadnienia wskazano wprost, że brak skuteczności zastawu przekłada się na brak możliwości dochodzenia przez PZA roszczeń z przedmiotu zastawu: „Innymi słowy, aktualnie nie przysługuje mu (PZA - przyp. VBL) względem obowiązanego (VBL - przyp. VBL) roszczenie o wykonanie umów zastawów rejestrowych, w szczególności możliwość dochodzenia zaspokojenia roszczeń z przedmiotu tego zabezpieczenia.” Postanowienie sądu nie jest prawomocne – Podmiot Zarządzający Aktywami S.A. wniósł na nie zażalenie. Znaczenie dla Klientów Doniosłość ww. orzeczenia Sądu Okręgowego w Warszawie jest szczególnie istotna dla Klientów, którzy chcą zarejestrować pojazd nabyty od VBL lub VBL Automotive, jak również dla Wydziałów Komunikacji wydających decyzje w tym zakresie. Jeśli bowiem PZA nie może aktualnie, tj. w toku postępowań sanacyjnych VBL i VBL Automotive, powoływać się na jakiekolwiek swoje uprawnienia wynikające z zawartych umów zastawu rejestrowego, to tym bardziej PZA nie jest uprawniona do wydawania jakichkolwiek zgód na rejestrację lub zbycie pojazdów, w oparciu o postanowienia Umowy zastawu rejestrowego. W konsekwencji, Wydziały Komunikacji nie mogą w żaden sposób uzależniać wydania decyzji administracyjnej o rejestracji pojazdu od wydania przez PZA takiej zgody.

Zmiana sposobu komunikacji na wyłącznie mejlowy

Szanowni Państwo,  15 czerwca 2026 roku zmieniamy sposób komunikacji na wyłącznie mejlowy. Od tego dnia: pytania i wnioski prosimy kierować na adres: Ten adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript..  Odpowiemy do siedmiu dni roboczych. Prosimy o cierpliwość.  zgłoszenie szkody lub pytania dotyczące obsługi szkody, prosimy pisać na: Ten adres pocztowy jest chroniony przed spamowaniem. Aby go zobaczyć, konieczne jest włączenie w przeglądarce obsługi JavaScript. W celu sprawniejszej obsługi, w tytule wiadomości, należy wskazać numer umowy leasingu lub pożyczki.   Dodatkowe informacje oraz wnioski do pobrania znajdą Państwo na stronie www.vbleasing.pl/obsluga-klienta/obsluga-umowy. Wiadomości obsługujemy od poniedziałku do piątku w godzinach 8–16.  Zapraszamy do kontaktu! 

VB Leasing wygrywa 8,45 mln zł w sporze dotyczącym działań instytucji pomostowej BFG

Sąd Okręgowy we Wrocławiu, X Wydział Gospodarczy, wyrokiem z 1 czerwca 2026 r. niemal w całości uwzględnił powództwo VB Leasing S.A. w restrukturyzacji (VBL) przeciwko instytucji pomostowej Bankowego Funduszu Gwarancyjnego (BFG), zasądzając na rzecz spółki 8,45 mln zł wraz z odsetkami oraz 225 tys. zł tytułem zwrotu kosztów postępowania. Sąd: blokada rachunków była bezprawna W ustnym uzasadnieniu sąd jednoznacznie wskazał, że blokada rachunków VB Leasing dokonana w lipcu 2023 r. przez instytucję pomostową BFG (VeloBank S.A.) była bezprawna, a przejęcie przedmiotu zastawu przez bank nieważne. Sąd uznał również, że zobowiązanie kredytowe wobec VeloBank zostało skutecznie spłacone 24 sierpnia 2023 r., co oznacza, że pobrane później odsetki stanowiły świadczenie nienależne i podlegają zwrotowi. Sąd poinformował także, że rozważa skierowanie zawiadomienia do Komisji Nadzoru Finansowego oraz prokuratury w związku z poważnymi nieprawidłowościami ujawnionymi w postępowaniu, dotyczącymi działań instytucji pomostowej utworzonej przez BFG. W szczególności chodzi o bezprawną blokadę rachunków VB Leasing oraz działania VeloBank, które mimo skutecznej spłaty zobowiązania mogły prowadzić do ponownego zaspokojenia tego samego roszczenia. Wyrok dotyczy działań instytucji utworzonej przez BFG w ramach restrukturyzacji Getin Noble Banku Spór dotyczył działań VeloBank w okresie, gdy funkcjonował jako instytucja pomostowa utworzona i nadzorowana przez BFG w ramach przymusowej restrukturyzacji Getin Noble Banku. Następnie, decyzją BFG z 27 października 2023 r., część wierzytelności związanych z VBL została przeniesiona do Podmiotu Zarządzającego Aktywami (PZA), spółki w całości kontrolowanej przez Fundusz. Wyrok wpisuje się w szerszy kontekst sporów pomiędzy VB Leasing a podmiotami uczestniczącymi w procesie restrukturyzacji sektora bankowego. 26 maja 2026 r. AMS Restrukturyzacje, zarządca VB Leasing, złożył przeciwko BFG pozew o zapłatę 84,7 mln zł. Spółka stoi na stanowisku, że decyzje podjęte w ramach przymusowej restrukturyzacji Idea Banku doprowadziły do powstania znacznej szkody po stronie VB Leasing. Przedmiotem prowadzonych postępowań nie jest rola Bankowego Funduszu Gwarancyjnego w systemie finansowym, lecz konkretne decyzje podjęte wobec VB Leasing oraz ich konsekwencje dla spółki i jej wierzycieli. W ocenie VBL działania podejmowane w interesie publicznym również podlegają niezależnej kontroli sądowej, szczególnie wtedy, gdy wywierają istotny wpływ na sytuację uczestników rynku.  - Od początku wskazywaliśmy, że działania podejmowane wobec VB Leasing w związku z procesami restrukturyzacyjnymi prowadzonymi przez BFG wymagają niezależnej oceny sądowej – mówi Mikołaj Świtalski, członek zarządu AMS Restrukturyzacje sp. z o.o., zarządca VB Leasing S.A. w restrukturyzacji. - Wyrok w sprawie VeloBank jest ważnym rozstrzygnięciem potwierdzającym zasadność naszych argumentów i potrzebę pełnej weryfikacji działań podmiotów zależnych BFG – dodaje Mikołaj Świtalski. Wyrok (sygn. akt X GC 725/24) z 1 czerwca 2026 r. jest nieprawomocny. Pozwanej stronie przysługuje prawo do wniesienia apelacji po otrzymaniu pisemnego uzasadnienia orzeczenia.

VB Leasing pozywa BFG na 84,7 mln zł. Sąd oceni skutki resolution Idea Banku

26 maja 2026 r. AMS Restrukturyzacje sp. z o.o., zarządca VB Leasing S.A. w restrukturyzacji, złożył do Sądu Okręgowego w Warszawie pozew przeciwko Bankowemu Funduszowi Gwarancyjnemu (BFG) o zapłatę 84,7 mln zł wraz z odsetkami. Pozew dotyczy skutków przymusowej restrukturyzacji (resolution) Idea Bank S.A. przeprowadzonej na przełomie 2020 i 2021 r.  Zdaniem AMS w wyniku zastosowanych rozwiązań VB Leasing znalazł się w gorszej sytuacji niż byłby w przypadku standardowego postępowania upadłościowego banku. Roszczenie opiera się na zasadzie NCWO (No Creditor Worse Off), zgodnie z którą wierzyciel nie powinien ponieść większej straty w wyniku resolution niż w przypadku upadłości. Kwota dochodzona pozwem odpowiada wierzytelnościom VB Leasing wobec Idea Bank S.A., wynikającym z dywidend wypłaconych w latach 2019-2022.  Uchwały o wypłacie dywidend są z mocy prawa bezskuteczne wobec masy sanacyjnej spółki, co stanowi podstawę do dochodzenia zwrotu środków. Sprawa może mieć znaczenie szersze niż wyłącznie dla VB Leasing. Sąd będzie musiał ocenić m.in., czy w przypadku Idea Banku zachowana została zasada NCWO oraz czy wierzyciele nie zostali pokrzywdzeni w porównaniu ze scenariuszem upadłości banku.  Rozstrzygnięcie może mieć znaczenie także dla innych podmiotów analizujących skutki restrukturyzacji Idea Banku, choć każdy przypadek wymaga odrębnej oceny prawnej i ekonomicznej. Pozew przeciwko BFG jest elementem szerszych działań prowadzonych przez AMS Restrukturyzacje w interesie wierzycieli VB Leasing. W 2024 r. zarządca skierował cztery pozwy przeciwko Leszkowi Czarneckiemu oraz spółce LC Corp B.V. na łączną kwotę około 74 mln zł. Dodatkowo zgłoszono wierzytelności wobec masy upadłości Idea Bank S.A. o wartości około 85 mln zł. Celem prowadzonych postępowań jest odzyskanie środków należnych VB Leasing i zwiększenie poziomu zaspokojenia wierzycieli spółki. AMS Restrukturyzacje sp. z o.o. Zarządca VB Leasing S.A. w restrukturyzacji

Z portfela strat do wartości. Finpulse S.A. rozwija biznes NPL w restrukturyzacji VB Leasing

Finpulse S.A. poprawił wynik finansowy z 1,1 mln zł straty do 1,5 mln zł zysku rok do roku. Spółka zarządza portfelem wierzytelności NPL Grupy VBL o wartości ok. 2,8 mld zł, a średni miesięczny odzysk wynosi obecnie ok. 2 mln zł.  Finpulse rozwija kompetencje łączące restrukturyzację, zarządzanie aktywami, analitykę i technologie dla rynku distressed assets. Model restrukturyzacji spółek VB Leasing (VBL) opiera się na aktywnym budowaniu wartości. Jeszcze kilkanaście miesięcy temu Finpulse S.A. (d. Idea Fleet S.A.) była niewielką spółką Grupy VB Leasing, wygaszającą działalność flotową i notującą stratę. Dziś zarządza portfelem wierzytelności NPL Grupy VBL o wartości ok. 2,8 mld zł i staje się jednym z kluczowych aktywów procesu sanacyjnego VB Leasing.  To jeden z najbardziej niestandardowych procesów restrukturyzacyjnych na polskim rynku. Zamiast biernego wygaszania działalności, spółki VB Leasing postawiły na budowę nowego modelu wzrostowego opartego na aktywnym zarządzaniu portfelami NPL. Strategia ta nie tylko zabezpiecza interes wierzycieli, ale jednocześnie zwiększa wartość masy sanacyjnej i tworzy nowe źródła przychodów. Centralną rolę w tym modelu odgrywa Finpulse S.A. – spółka wyspecjalizowana w zarządzaniu wierzytelnościami oraz skalowaniu biznesu. Wykorzystując istniejącą infrastrukturę, systemy, procedury i kompetencje zespołu, spółka w krótkim czasie zbudowała efektywną organizację aktywnie działającą na rynku NPL. Fundamentem rozwoju pozostają unikalne know-how, wieloletnie doświadczenie kadry oraz zdolność do szybkiego reagowania na zmieniające się warunki rynkowe. – Restrukturyzacja nie może oznaczać wyłącznie wygaszania działalności. Finpulse został zbudowany po to, aby profesjonalnie i aktywnie odzyskiwać należności z portfeli NPL Grupy i nabytych, jednocześnie zwiększając wartość majątku dla wierzycieli – podkreśla Kamil Hajduk, prezes Finpulse S.A. i zarządca restrukturyzacyjny VB Leasing S.A. Automotive S.K.A. Pełna kontrola nad odzyskiem wartości Efekty przyjętej strategii są już widoczne w wynikach finansowych. Finpulse poprawił wynik z ok. 1,1 mln zł straty w 2024 r. do zysku na poziomie 1,5 mln zł w 2025 r. Po I kw. 2026 r. spółka osiągnęła wynik wyższy niż za cały poprzedni rok. Równolegle buduje własne aktywa – obecnie saldo zarządzanych wierzytelności wynosi 360 mln zł.  Jeszcze istotniejszy jest wpływ działalności Finpulse na wartość masy sanacyjnej VB Leasing. Finansowanie udzielone spółce wygenerowało już ponad 3,2 mln zł przychodów odsetkowych dla VB Leasing, a średni miesięczny odzysk z portfeli NPL wynosi ok. 2 mln zł. Co istotne, dotyczy to portfela, który formalnie zakończył swój podstawowy cykl windykacyjny w połowie 2023 r., jednak jego krzywa odzysków wciąż rośnie. Model finansowania Finpulse S.A. opiera się na etapowo uruchamianej wewnątrzgrupowej linii pożyczkowej. Obecnie zaangażowanie kapitałowe VB Leasing w Finpulse wynosi ok. 48 mln zł. Środki mają charakter zabezpieczonych, oprocentowanych pożyczek i służą rozwojowi platformy zarządzania wierzytelnościami oraz obsłudze portfela NPL spółek z Grupy.– Finansowanie dla Finpulse uruchamiane jest transzami wraz ze wzrostem skali działalności i rozwojem portfela. Dzięki temu zachowujemy pełną kontrolę nad płynnością, a jednocześnie możemy dynamicznie rozwijać operacje odzysku wierzytelności – wskazuje Kamil Hajduk. – Połączenie funkcji prezesa Finpulse i zarządcy restrukturyzacyjnego VB Leasing Automotive pozwala zachować pełną kontrolę nad całym procesem odzysku wartości – od decyzji operacyjnych, poprzez zarządzanie portfelami NPL, po monetyzację aktywów. Dzięki temu możemy działać szybciej, skuteczniej i eliminować bariery organizacyjne, które w standardowych strukturach często spowalniają proces – dodaje. Potencjał transformacji grupy Nowy model Grupy VB Leasing opiera się na wyspecjalizowanych kompetencjach operacyjnych. W Grupie funkcjonują dziś trzy główne spółki operacyjne: jedna odpowiada za działalność pożyczkową i zarządzanie wierzytelnościami własnymi oraz wierzytelnościami Grupy, druga realizuje windykację terenową, sprzedaż odzyskanych aktywów i obrót własnymi aktywami, a trzecia zajmuje się pośrednictwem ubezpieczeniowym dla przedmiotów leasingu. Strukturę wspierają również podmioty wyspecjalizowane, w tym kancelaria prawna obsługująca procesy sądowo-egzekucyjne. Finpulse staje się centrum całego ekosystemu. Spółka odpowiada obecnie za obsługę portfeli NPL spółek VBL, obejmujących wierzytelności nieregularne i odzyskowe mające kluczowe znaczenie dla budowy wartości masy sanacyjnej. Równocześnie przygotowuje się do przejęcia obsługi monitoringu wierzytelności dla VB Leasing Automotive. Projekt ma również wyraźny wymiar inwestycyjny. Plan restrukturyzacyjny zakłada, że Finpulse stanie się holdingiem skupiającym aktywa przeznaczone docelowo do sprzedaży. Jednym z rozważanych scenariuszy pozostaje debiut giełdowy, który umożliwiłby uzyskanie rynkowej wyceny biznesu i stworzenie dodatkowej wartości dla wierzycieli. Rynek finansowy zaczyna dostrzegać potencjał tej transformacji. Finpulse prezentowany jest jako startup łączący kompetencje restrukturyzacyjne, transakcyjne, prawne, technologiczne i analityczne, skoncentrowany na skalowalnym rynku wierzytelności.  Spółka wzmacnia również kompetencje menedżerskie, zatrudniając osoby związane wcześniej m.in. z KRUK czy PRA Group, a zarząd otwarcie mówi o planach dalszej ekspansji. – Obecne warunki rynkowe – rosnąca liczba restrukturyzacji i zwiększona podaż distressed assets – sprzyjają budowie wyspecjalizowanych podmiotów zdolnych do aktywnego zarządzania ich wartością – komentuje Kamil Hajduk. – Przy wartości rynku sięgającej niemal 200 mld zł i wzroście na poziomie 7–10% rocznie oznacza to nie tylko dużą skalę, ale również rosnącą złożoność portfeli wymagających zaawansowanego podejścia operacyjnego i inwestycyjnego. W takich warunkach przewagę zyskują podmioty takie jak Finpulse – zdolne do jednoczesnego zarządzania procesem restrukturyzacyjnym, aktywami zabezpieczającymi oraz przepływami finansowymi, a nie wyłącznie pasywnego dochodzenia wierzytelności – dodaje. Od maja 2026 r. Finpulse S.A. jest członkiem Związku Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce i działa zgodnie z Zasadami Dobrych Praktyk ZPF. 

Strona 1 z 4

Oferta

Obsługa Klienta

O nas

Kontakt

Dla Klientów

Dla Mediów

e-Doręczenia: 
VB Leasing - AE:PL-17322-82216-TVIUT-27
VB Leasing Automotive - AE:PL-73099-20089-SFCVI-28

Dbamy o Twoją prywatność

W VB Leasing świadczymy usługi na najwyższym poziomie. W tym celu wykorzystujemy pliki cookies, które zapewniają właściwe funkcjonowanie naszego serwisu. Wchodząc na stronę wyrażasz zgodę na używanie plików cookies w celu analizowania Twojej aktywności na niej, personalizowania wyświetlanej treści oraz działań marketingowych. Więcej informacji znajdziesz w naszej Polityce cookies.